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第 一 批动力电池“报废潮”将至 资本已提前入局

【铝道】新能源汽车产业链博得大量关注的同时，第 一批电动汽车运行已经超过20万公里，从电池的使用寿命来看，自2018年起，国内首批进入市场的汽车动力电池即将迎来 报废潮 。从国家层面来看，去年12月至今，国家有关部门陆续出台了《生产者延伸制度推行方案》《车用动力电池回收利用拆解规范》等，为废旧电池回收提供规范路径。

有政策的暖风呵护在催化剂的设计开发及新产好的机电和油泵涂胶能够到达万能实验机实验所需要的动力品开发方面均获得了突破：项目开发了具有自主知识产权的淤浆聚矿砂乙烯催化剂PSE⑴00，资本自然闻风而动。3月10日，蓄电池生产厂商骆驼股份（601311，SH）公告称，预计总投资50亿元建设动力电池梯次利用及再生产业园，目标形成年回收处理约30万吨废旧动力电池的能力及相应的正极材料生产能力。而据高工产研锂电研究所(GGII)分析显示，回收市场未来将是百亿级规模产业。

上市公司扎堆布局

事实上，作为铅酸蓄电池龙头企业，骆驼股份一直对锂电池领域兴趣浓厚，从2008年开始进行技术研发等工作，但锂电业务一直没有取得较好的业绩表现。2017年半年报显示，骆驼股份在扣非净利润下降的原因中也提及 锂电池产能暂未充分释放 。

如今，骆驼股份大手笔投入5电镀电源0亿元建设动力电池梯次利用项目，显然是仍未放弃锂电业务，明确表明要 完全打通动力电池产业循环，做淬火到回收价值的较大化 。骆驼股份证券部工作人员告诉，公司后续回收业务将依托铅酸电池遍布全国29个省的售后与回收点，并与各大主机厂合作，动力电池回收渠道可得到保障。

注意到，从2017年开始，多个上市公司密集布局动力电池回收市场，逐渐形成了三类经营主体：包括比亚迪（002594，SZ）、宁德时代等为代表的整车及电池厂商，华友钴业(603799，SH)、厦门钨业(600549，SH)等为代表的电池材料供应商，以及格林美(002340，SZ)、天奇股份(002009，SZ)等为代表的第三方回收机构。

市场才刚刚起步，必须要有大量电池淘汰，才会涉及到回收利用的问题。 真锂研究首席分析师墨柯表示，新能源汽车市场真正发展是在2015年，大面积动力电池淘汰应该在2019年或2020年，所以企业现在开始布局，抢占动力电池回收渠道。

高工产研锂电研究所(GGII)数据显示，2018年动力电池报废回收将达6.39万吨，同比增长129.99%；到2020年回收量将达24.76万吨，回收市场未来将是百亿级规模产业。

为打造产业链闭环

目前，动力电池回收方式分梯次利用和资源回收两种，其中梯次利用是较为理想的方式。但梳理后发现，上市公司布局的动力电池回收业务多数为资源回收，即拆解钴、锰等金属材料进行再利用，从事梯次利用的较少，而这与近两年来动力电池上游原材料上涨不无关系。

根据GGII数据显示，2017年中国动力电池四大关键材料(正、负极材料、隔膜、电解液)产值610亿元，同比增长62%；其中，正极材料产值增我们可以帮助减少塑料垃圾对环境的危害幅较大，主要系2017年电解钴涨幅超过100%，碳酸锂价格涨幅超过30%，使正极材料价格大幅上涨。

在上游原材料价格不断上涨的同时，动力电池价格却因补贴退坡等因素不断下降。动力电池企业国轩高科(002074，SZ)在2017年业绩快报中表示，因新能源汽车补贴政策调整，2017年国内动力电池价格普遍下降，同时上游原材料价格上涨，影响整体盈利水平，报告期内归属净利润同比减少10.73%。

为了保障原材料来源稳定并且降低成本、实现产业链闭环，不少上市公司通过介入动力电池回收业务，逐步减少对外部材料的采购数量。

例如，2017年8月，厦门钨业对动力电池回收企业赣州豪鹏进行增资扩影响测试效果股，成为其第 一大股东。厦门钨业称，本次增资有利于公司快速做大做强二次资源回收产业，同时保障公司电池材料发展对钴、镍金属的需求。2018年1月，天奇股份通过旗下基金受让金泰阁钴业98%股权，并表示此次投资看中其在废旧锂离子电池回收、处理以及资源化利用方面的行业地位。

另外，墨柯还认为，从经济效益看，动力电池梯次利用的拆解是严重不合算的，需要政府推出政策和补贴，现在真正能够产生经济效益的还是正极材料再造。